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Gracias a los ETFs podemos diversificar nuestras inversiones de manera fácil y sencilla. Pero ahora surge otra duda. ¿Por qué ETF me decanto? Aquí te dejamos los mejores ETFs Value y Growth que recopilan estos dos estilos de inversión tan diferentes. En este artículo examinamos los ETFs más rentables durante los últimos 5 años.

Una discusión muy frecuente entre la comunidad inversora es qué tipo de inversión se comporta mejor en el largo plazo: si la inversión en valor o la inversión en crecimiento.

Por lo general, no hay una respuesta que lleve al consenso y depende de a quién preguntes escucharás argumentos a favor o en contra, incluso hay inversores que no los consideran excluyentes y se benefician de ambos tipos de inversión.

Inversión en valor

La inversión value nace de la mano de Benjamin Graham en 1928, su discípulo Warren Buffet fue el encargado de catapultarla y llevarla a la cima con Berkshire Hathaway.

Las inversiones en valor están basadas en sus fundamentales y tienen un margen de seguridad, esto es la diferencia entre valor y precio. Además, suelen ser empresas consolidadas que pagan dividendo.

Dentro de la inversión en valor podemos encontrar varias clasificaciones:

  • Value Investing: Warren Buffet es su principal referente, siendo uno de los pioneros en empezar a fijarse en la calidad de las empresas, además de su precio para invertir en ellas. Cabe destacar la importancia que le otorga al valor de una empresa por encima del precio al que cotice la acción en ese momento. El valor intrínseco es la estimación del dinero que va a generar la empresa en el futuro descontado al presente.
  • Deep value: Su principal discípulo es Benjamin Graham y su filosofía se basa en comprar empresas con un precio muy barato, también llamadas empresas colilla aunque tengan una dudosa reputación. En este estilo de inversión no se tiene en cuenta la calidad de las empresas.

  • Quantitative value (inversión en valor cuantitativa): Es una forma de inversión de valor que analiza datos fundamentales como partidas de los estados financieros, datos económicos y datos no estructurados de manera rigurosa y sistemática. Los profesionales a menudo emplean aplicaciones cuantitativas como finanzas estadísticas o finanzas matemáticas, finanzas conductuales, procesamiento del lenguaje natural y aprendizaje automático.

Para conocer qué estilo de inversión es más rentable a largo plazo, que es lo que nos interesa a la mayoría de inversores, hemos seleccionado los ETFs con mayor rentabilidad durante los últimos 5 años.

Rentabilidades y comisiones de ETFs Value

ETFs de Valor

Ticker

1 año

3 años

5 años

TER

iShares MSCI Germany Small-Cap ETF

EWGS

37,67%

37,54%

113,67%

0,59%

Invesco KBW Bank ETF

KBWB

69,59%

29,16%

107,52%

0,35%

First Trust Nasdaq Global Auto Index Fund

CARZ

70,80%

68,18%

104,86%

0,70%

Fuente: ETFdb.com

Fuente: Morningstar.com

La línea azul representa iShares MSCI Germany Small-Cap ETF, la roja Invesco KBW Bank ETF y la verde First Trust Nasdaq Global Auto Index Fund. Se puede observar que el First Trust Nasdaq Global tuvo un rendimiento superior en el pasado, que ha sido rebasado recientemente por sus competidores.

Estos fondos no poseen posiciones cortas y si las tienen son a muy pequeña escala para cubrir la divisa. 

 

iShares MSCI Germany Small-Cap ETF (EWGS)

El ETF iShares MSCI Germany Small-Cap trata de seguir los resultados de inversión de un índice compuesto por acciones alemanas de pequeña capitalización. Tiene un Alfa de 2,66 a 5 años y un ratio de Sharpe de 0,79.

Las principales empresas que componen su cartera son:

Empresas

% Cartera

Evotec SE

3,49%

Dialog Semiconductor PLC

3,34%

TAG Immobilien 

2,92%

Rheinmetall 

2,50%

Thyssenkrupp 

2,49%

CTS Eventim 

2,17%

Hugo Boss 

2,15%

ProSiebenSat 1 Media SE 

2,02%

Gerresheimer 

1,93%

Aurubis

1,89%

En cuanto a su distribución sectorial destaca el sector industrial doblando la exposición de otros sectores.

Sector

% Cartera

Industrial

27,41%

Salud

13,20%

Tecnología

13,11%

Real Estate

11,35%

Como su propio nombre indica se concentra en Alemania aunque también aparecen otros países europeos con menores pesos.

Países

% Cartera

Alemania

92,37%

Reino Unido

3,35%

España

1,87%

Holanda 

1,27%

Austria 

0,73%

 

Invesco KBW Bank ETF (KBWB)

El Invesco KBW Bank ETF se basa en el KBW Nasdaq Bank Index. Este es un índice ponderado por la capitalización del mercado modificado de empresas dedicadas principalmente a actividades bancarias en los Estados Unidos. El Índice es compilado, mantenido y calculado por Keefe, Bruyette & Woods, Inc. y Nasdaq, Inc. y está compuesto por grandes centros monetarios nacionales de EE.UU., bancos regionales e instituciones de ahorro que cotizan en bolsa en EE.UU. 

Tiene un alfa negativa a 5 años de -1,52 y un ratio de Sharpe de 0,67, según Morningstar.

Empresas

% Cartera

U.S. Bancorp

8,31

Wells Fargo

8,27

JP Morgan Chase

8,12

Bank of America

7,86

Citigroup

7,46

First Republic Bank

4,48

Capital One Financial

4,28

SVB  Financial Group

4,27

PNC Financial Services

4,18

State Street 

4,04

 

First Trust Nasdaq Global Auto Index Fund (CARZ)

El First Trust NASDAQ Global Auto Index Fund es un fondo cotizado en bolsa. El objetivo de inversión del Fondo es buscar resultados de inversión que se correspondan generalmente con el precio y el rendimiento, antes de las comisiones y gastos del Fondo, de un índice de renta variable denominado NASDAQ OMX Global Auto Index. Tiene un alfa negativa a 5 años de -2,84 y un ratio de Sharpe de 0,47.

Está completamente expuesto al sector de consumo cíclico, concretamente al sector de automóviles como se puede apreciar en la siguiente tabla.

Empresas

% Cartera

Toyota

8,53

Tesla

8,26

General Motors

7,63

Daimler

7,37

Geely Automobile Holdings

4,89

BYD 

4,70

Nissan

4,16

Honda

4,15

Subaru

4,01

Los principales países en los que está expuesto este ETF son Japón, Alemania, Estados Unidos y China que forman alrededor del 90% de las empresas en las que invierte.

País

% Cartera

Japón

27,35

Alemania

22,07

Estados Unidos

21,29

China

17,09

Corea del Sur

7,78

Francia 

2,75

Reino Unido

0,62

 

Inversión en crecimiento

Es un estilo de inversión que aprovecha las fases de expansión intentando conseguir un valor añadido. Estos gestores buscan empresas que vayan a crecer mucho en el futuro, si crece lo suficiente con el tiempo será mejor inversión. Sin llegar a fijarse tanto en el precio. En este caso las empresas no suelen repartir dividendo, ya que reinvierten todo su efectivo en inversiones para seguir generando un gran crecimiento a largo plazo.

La referente del growth en la actualidad es Cathie Wood. Esta inversora ha conseguido con ARK Invest grandes rentabilidades durante los últimos años, gracias a sus predicciones cumplidas como Tesla. Se caracteriza por invertir en fondos temáticos de tecnologías disruptivas como biología molecular, deep learning, vehículos eléctricos o criptomonedas.

El único ETF disponible de ARK Invest en Europa es el ARK Innovation ETF. 

Rentabilidades y comisiones de ETFs Growth

ETFs de Crecimiento

Ticker

1 año

3 años

5 años

TER

Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares

SOXL

186,29%

302,48%

1.787,86%

0,96%

Direxion Daily Technology Bull ·3X Shares

TECL

137,87%

301,05%

1.392,59%

1,08%

ProShares UltraPro QQQ

TQQQ

126,25%

295,18%

1.325,59%

0,95%

Fuente: ETFdb.com

Fuente: Morningstar.com

En cuanto a la gráfica, podemos apreciar un dominio absoluto del Direxion Daily Semiconductor marcado en azul, así como una evolución pareja del Direxion Daily Technology y el famoso ProShares UltraPro QQQ en rojo y verde respectivamente.

 

Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares (SOXL)

El Direxion Daily Semiconductor Bull (SOXL) 3X buscan resultados de inversión diarios, antes de comisiones y gastos, del 300%, de la rentabilidad del índice PHLX Semiconductor Sector. No se garantiza que los fondos cumplan sus objetivos de inversión declarados.

Clase de activo

Largo 

Corto

Acciones EE.UU.

78,32

0

Acciones que no son de EE.UU

14,70

0

Efectivo

6,99

12,27

Las posiciones cortas representan un 12,27% del efectivo.

SOXL tiene un Alfa de 19,27 y un ratio de Sharpe de 1,08, según Morningstar.

Este ETF se encuentra concentrado en el sector tecnológico invirtiendo en empresas de semiconductores y tarjetas gráficas como podemos ver a continuación.

Empresas

% Cartera

Phila Semiconductor Index Swap

16,47

Nvidia

7,43

Qualcomm

6,69

Texas Instruments

6,31

Intel

6,22

Advanced Micro Devices

3,45

ASML Holding

3,32

Marvell Technology

3,26

Taiwan Semiconductor Manufacturing

3,19

Geográficamente, el ETF se encuentra concentrado en Estados Unidos.

País

% Cartera

Estados Unidos

84,18

China 

7,71

Holanda

4,13

Taiwan

3,97

 

Direxion Daily Technology Bull 3X Shares (TECL)

Las acciones Direxion Daily Technology Bull (TECL) 3X buscan resultados de inversión diarios, antes de comisiones y gastos, del 300% del Technology Select Sector Index. No se garantiza que los fondos cumplan sus objetivos de inversión declarados.

Clase de activo

Largo 

Corto

Acciones EE.UU.

87,80%

0

Acciones que no son de EE.UU

0,61%

0

Efectivo

41,63%

30,04%

Las posiciones cortas representan un 30% del efectivo.

TECL se encuentra repartido de la siguiente forma:

  • Tecnología                          87,28%

  • Servicios financieros         10,94%

  • Industrial                            1,78%

Como podemos observar la tecnología es la materia predominante, además de encontrarse apalancado x3 veces como el ETF anterior. En cuanto a su distribución geográfica Estados Unidos se lleva la palma.

  • Estados Unidos            99,31%

  • China                            0,52%

  • Singapur                       0,17%

El ETF invierte en 69 acciones, el top 10 de la cartera supone un 69% del peso de los activos.

Tiene un alfa a 5 años de 28,17 y ratio de Sharpe de 1,28.

Empresas

% Cartera

Technology Select Sector Index Swap

27,87%

Apple

14,11

Microsoft

12,82

Nvidia

2,86

Visa 

2,55

PayPal

2,11

Mastercard

2,07

Adobe

1,75

Cisco Systems

1,37

Intel

1,36

 

ProShares UltraPro QQQ (TQQ)

El ProShares UltraPro QQQ busca resultados de inversión diarios, antes de comisiones y gastos, que correspondan a tres veces (3x) el rendimiento diario del Nasdaq-100 Index.

A 30 de junio de 2021 el ETF está compuesto por 111 acciones y otros 12 valores en su cartera. El top 10 de valores representa el 243% de los activos. Tiene un alfa a 5 años de 14,70 y ratio de Sharpe de 1,27.

Estos porcentajes nos pueden parecer que carezcan de sentido pero no es del todo cierto para entenderlo mejor explicaremos la composición del fondo:

Clase de activo

Largo 

Corto

Acciones EE.UU.

289,69

0

Acciones que no son de EE.UU

10,36

0

Efectivo

31,91

231,96

En las posiciones largas encontramos acciones de Estados Unidos principalmente. Así como un 32% de efectivo.

En cuanto a las posiciones cortas aparece un 232% de efectivo, esto significa que el fondo ha comprometido el 232% de su cartera para comprar los contratos de futuro.

Así, el ETF invierte en swaps como podemos ver en las siguientes posiciones rebasando el peso tradicional de una cartera de acciones.

Empresas

% Cartera

Nasdaq 100 Index Swap Goldman Sachs International

45,11

Nasdaq 100 Index Swap Societe Generale

44,73

Nadaq 100 Inex Swap Bnp Pariabas

38,05

Nasdaq 100 Index Swap Bank Of America Na

31,53

Nasdaq 100 Index Swap Citibank

31,49

Nasdaq 100 Index Swap Jp Morgan Securities

26,20

Apple

7,49

Microsoft

6,69

Nasdaq 100 Index Swap Credit Suisse International

5,90

Amazon.com

5,68

En cuanto a su distribución geográfica Estados Unidos se vuelve a llevar el gato al agua.

País

% Cartera

Estados Unidos

96,55

China 

2,37

Brasil

0,57

Holanda

0,40

Israel 

0,12

  1. #1
    15/08/21 04:07
    Todo esto está muy bien como información, pero no entiendo por qué la gran mayoría de los artículos que se están haciendo sobre ETF´s, se realizan con productos a los que NO PODEMOS acceder la mayoría de inversores que leemos estas páginas (inversores particulares). A mi, por lo menos, me da muchísima rabia el no poder diseñar ninguna estrategia con ninguno de estos activos.