blog Calidad y crecimiento

Etiqueta "Scatec Solar (66T)": 5 resultados

Update Dic2019: Scatec Solar y Voltalia

Voy a pasar a comentar algunas de las empresas de crecimiento promotores de energias renovables. Ya sabeis que tnego un sesgo a favor del crecimiento y de las empresas en las que he invertido: Scatec Solar, Solarpack, Terna Energy, Voltalia, Polaris Infr.

Ene este post voy a comentar brevemente Voltalia (Eolica+Solar), Scatec Solar(Solar):

Voltalia:

Los resultados aparentemente malos del Q2-2019, han hecho que el precio de la accion se mantuviese sin subir gran cosa. Aunque en las ultimas semans se ha disparado. Esto nos beneficia, ya que ahora podemos comprar a mejores precios si creemos que va a seguir creciendo a buen ritmo. La caida de ingresos ha sido fundamentalmente debida a la caida del real brasileno y que la estacionalidad de la produccion no les ha favorecido. Pero todo esto es algo que no va a ocurrir todos los años(supongo).   Leer más

Comparativa de empresas promotoras de energias renovables: Tipo Crecimiento

Hola a todos.

Desde hace unos meses me he tomado un descanso en Rankia. Pero ahora vuelvo a la carga y os traigo una de esas comparativas que tanto me gustan. En este caso he decidido agrupar las empresas en unicamente 2 grupos de promotores de energías renovables: Crecimiento y Yield. Ya que lo que nos interesa (en este blog) es estimar cuanto van a crecer.

Como cualquier tipo de clasificación, está sujeta a subjetividades (además de múltiples errores). En este caso las he separado según creo que van a crecer en los próximos años:

1.-Las promotoras tipo Crecimiento: son aquellas promotoras que según mi opinión (totalmente subjetiva) pueden crecer más del 8-9% anual.

2.-Las promotoras tipo Yield: son aquellas promotoras que según mi opinión (totalmente subjetiva) pueden crecer menos del 8% anual. En general los dividendos de estas empresas suelen ser medios/altos y de ahí que las llame Yield.   Leer más

Scatec Solar: Análisis de tesis bajista en Seeking Alpha. Abril 2019

Aviso: Invertí en Scatec a unos 5.03 €. He vendido algunas acciones (30% del total) a mas de 8€.

Scatec Solar es una empresa que promueve y construye instalaciones solares fotovoltaicas por todo el mundo. Principalmente en países emergentes:

Para dichos proyectos, una parte del proyecto, 50-70% aproximadamente, suele ser deuda (casi siempre sin recurso), luego esta lo que aporta Scatec y lo que aporta el comprador. En el caso de Scatec, ademas recibe algo de dinero por la operación y mantenimiento (O&M) de la planta.

Por lo tanto el principal riesgo de estas inversiones es que cambien las condiciones de venta de energía (PPAs) con retrospectiva. Es decir, el comprador de energía, ya sea una institución pública o privada, cambia las reglas del juego después de que la empresa promotora haya invertido en la construcción de la planta. Estos riesgos siempre están ahí, no solo para Scatec sino también para todas las empresas que invierten en países emergentes (y no emergentes).   Leer más

Scatec Solar. Nueva valoracion

Como ya he comentado, al hacer ratios de nuevo con los promotores fotovoltaicos, me sale que el ratio de Scatec de €/W excesivamente alto. Por un lado puedo argumentar que no es representativo ya que es una empresa de alto crecimiento y que tiene mucha mas potencia en construcción que potencia ya instalada.

Así que he pensado que una empresa que crece mucho se puede dividir en 2 empresas(tipo SOTP), A+B. Ademas este método de valoración nos puede valer para otras empresas con mucho crecimiento como Solarpack. Estas empresas serian:

A.- Una empresa que no crece y sin deuda: para ello disponemos los datos de empresas tipo "Yield" (dan un % alto en dividendos). Para estos múltiplos disponemos de los datos de los promotores Yield. En ellos los múltiplos medios del sector son: 1.8 €/W, 9.6xRevenues, 14 x EBITDA. Alguien puede decir que son altos y puedo estar de acuerdo, pero son la media del sector (o al menos según mis cálculos en marzo).   Leer más

Scatec Solar: Buenas perspectivas

Actualizacion 30.05.2018

Me ha parecido interesante incluir una actualizacion, ya que hoy mismo ha sido la presentacion Capital Markets: Link

Oslo, 30 May 2018: Scatec Solar ASA is today hosting a Capital Markets Update, where management presents its accelerated growth ambitions towards 2021.  

The highlights are: 

  • Setting a new growth target of 2 GW, bringing total capacity above 3.5 GW by end 2021 

  • 20-25 years annual cash flow from 3.5 GW of operating power plants is expected to reach NOK 750-850 million (15% post tax equity IRR)  

  • Development & Construction net contribution of NOK 2.0-2.5 billion (12-15% gross margin) 

 "This year, we deliver on our 1.5 GW growth target, and we now move forward with a target of more than doubling installed capacity by end 2021. Execution of the existing portfolio together with new growth - primarily through new large-scale PV opportunities - are the main building blocks of our growth plans", says Raymond Carlsen, CEO of Scatec Solar ASA.    Leer más

Autor del blog
  • Tibu74

    Value Investing. Energias Renovables e Innovacion tecnologica.

Envía tu consulta