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Blog Análisis del Mexbol

Análisis técnico de la Bolsa Mexicana de Valores

Etiqueta "opciones": 7 resultados

Parámetros de las opciones: ¿Cómo influyen en nuestra Prima? Valor intrínseco y Valor Extrínseco

Hola a [email protected]!!! empezamos a analizar los distintos parámetros de las opciones, analizamos cada uno describiendo cuánto dinero nos dan o nos quitan dichos parámetros en nuestra prima/precio de nuestra opción. 

Cuando vimos los futuros, observábamos que el factor más importante en nuestro precio era el subyacente, en el caso de las opciones nos ocurrirá algo similar, pero debemos analizar otros riesgos extremadamente importantes que hacen la gran diferencia entre los Futuros y las opciones.

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Fundamentos de derivados: opciones y liquidación

Acá tenemos la tercera parte del curso de derivados, impartido por Carlos González, donde platicamos sobre las diferentes opciones financieras (put, call, at the money, in the money, out of the money) y los parámetros que influyen en su valoración.

 

¿Qué son las opciones financieras?

Las opciones son contratos sobre activos financieros donde comprador y vendedor tienen un tratamiento asimétrico. El comprador siempre poseerá el derecho a utilizar su opción, mientras el vendedor estará obligado a cumplir con la operación.

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¿Qué son las opciones? ¿Qué influye en su precio?

Opciones Financieras

Después de ver los futuros en detalle, vamos a comenzar con las opciones, qué son, qué les influye, y sobre todo cuáles son nuestros riesgos. Las Opciones a diferencia de los Futuros, tienen muchos otros parámetros que nos pueden hacer ganar o perder dinero, sino los tenemos bien medidos y controlados, nos puede costar más de un disgusto desagradable.

 

 

Diferencias entre futuros y Opciones

Las Opciones nos generan dos posiciones dependiendo del lado donde estemos, quiero decir, podemos comprarlas o venderlas, en función de esto podremos tener un derecho o una obligación.

En los futuros, tanto el comprador como el vendemos tenian una obligación de comprar un activo en una fecha futura a un precio determinado. Jugamos tanto al alza como a la baja y nos afecta principalmetne el precio del activo subyacente de manera inversa para el comprador que para el vendedor.   Leer más

Cálculo del valor de un Futuro con Dividendos

Esta semana calcularemos el valor de un Futuro pero con una diferencia, en este caso vamos a tener en cuenta que nuestro subyacente paga Dividendos. La semana pasada vimos como calcular el precio de un Futuro estándar, y el coste de financiamiento que tiene implícito el precio del futuro respecto al Subyacente.

 

Cálculo de un Futuro sobre una acción con Dividendos: Ejemplo

 

Consideremos un contrato de futuros a 6 meses sobre una acción que tiene una rentabilidad por dividendos (d)  del 2%, siendo el tipo de interés de mercado libre de riesgo (i) del 4%, y el precio de la acción (S) es de 10 mxn.

Por lo tanto, el precio del futuro teórico será:

Futuro con Dividendos

En este caso los dividendos reducen el coste de financiación del activo subyacente lo que conduce a reducir el valor del futuro4% menos 2% del dividendo.   Leer más

Fundamentos de derivados: ¿Cómo calcular el valor de un futuro?

Continuamos con los fundamentos de derivados... Veremos cómo calcular el valor de un futuro, arbitraje con futuros y forwards, roll-over de futuros y ratios de cobertura. En el webinar del pasado 17 de junio, Carlos impartió la segunda parte del curso Fundamentos de derivados, explicando cómo evaluar los futuros, qué factores influyen en su subyacente, cómo cubrir una cartera, cómo calcular el nominal y cuál es el riesgo que se asume al transar con futuros.  

¿Cómo calcular el valor de un futuro?

Para calcular el valor futuro (F) de un activo que actualmente está cotizando a un determinado valor (S), básicamente, será necesario proyectar el valor del activo correspondiente (por ejemplo un índice bursátil o una acción) al tipo de interés de mercado (i) y descontando la rentabilidad vía dividendos (d) durante un determinado periodo de tiempo (t = (T/Base)).

¿Cómo calcular el valor de un futuro?

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Diferencia entre Futuros y Forwards

Hola a [email protected], vamos a ver la diferencia entre Futuros y Forwards. La diferencia entre un contrato Forward y un contrato de Futuros está en que este último cotiza en un mercado organizado, y tiene una serie de características estandarizadas y además existe una cámara de compensación que liquida las operaciones y asume el riesgo de contrapartida.

Un contrato de futuros es un contrato mediante el cual dos partes se comprometen a comprar o vender un activo determinado en una fecha futura a un precio pre-fijado.
 

Diferencia entre Futuros y Forwards - Cámara de compensación

Diferencia Futuros - Forwards
También se diferencian ambos contratos (futuro y forward) en que la cámara de compensación exige al comprador y vendedor del contrato de futuros el desembolso de garantías mientras que en el contrato forward, esta obligatoriedad no existe (aunque las entidades financieras lo suelen exigir a los clientes finales).
 
Además, dichas garantías están remuneradas a tipos de mercado y se actualizan diariamente, por lo que se producirá cada día un cargo o un abono en función de la evolución del activo subyacente.

 

Un contrato de futuros es un contrato mediante el cual dos partes se comprometen a comprar o vender un activo determinado en una fecha futura a un precio pre-fijado.

Continuamos con los Productos Derivados

Hola a [email protected], avanzamos esta semana con los Derivados continuando con nuestro anterior post.

Derivados: mercados organizados y mercados OTC

Nos habíamos quedado en la diferencia entre mercados organizados y mercados OTC, teniendo como principal diferencia que los mercados OTC, están limitados a la operativa entre Bancos, y los mercados organizados para todos los participantes del mercado, tanto Tesorerías, como el resto de inversores y especuladores del mercado.

Si operamos con una cámara de compensación, no sabremos quien está del otro lado, simplemente vemos bid u offer, y operamos. En el mercado OTC, un banco sabe quien está al otro lado, por lo tanto en el primer caso nuestro riesgo es que la cámara de compensación quiebre, cosa poco probable, en el segundo tenemos un riesgo de contrapartida que debe ser analizado por el departamento de riesgos de cada banco.

Resultado de imagen para mercados OTC

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