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Análisis del Mexbol

Análisis técnico de la Bolsa Mexicana de Valores

Derivados desde el principio, ¿qué son y cómo funcionan?

¿Qué son los derivados? ¿cómo funcionan? ¿son peligrosos? o como decía Warren Buffet, ¿los derivados son armas de destrucción masiva? Hay un poco de todo, pero sobre todo y no solo en finanzas el mayor peligro no está en acertar o no, sino es no saber, no tener nuestros riesgos controlados, no saber cuanto ganamos o cuanto perdemos con una determinada posición. Si no se conducir, me compro un Lamborghini? pues no, sino sé nada me tiro en la mitad del mar? Si no se mandarín, intento negociar con un chino?
 
Sino se gestionar la Gamma de una opción o warrant? si sube la volatilidad implícita cuanto pierdo, o mm.. gano? de que depende, estoy largo Vega o corto? cuanto me cuesta la Theta? ahhh, que no... estoy vendido de opciones, entonces, no me cuesta, la Theta en ese caso me da dinero por cada día que pasa.
 
Como vemos hay muchos factores que nos influyen en las opciones (no me volveré a remitir a los warrants, porque son lo mismo, son opciones, ya veremos en detalle su diferencia). 
Derivados: futuros de Bonos M
 
Las opciones no son un instrumento que debamos usar como primera opción para apostar a subidas o bajadas de los activos, si apostamos exclusivamente por subidas o bajadas debemos usar contado, futuros, CFD's... ¿Por qué? porque hay otros 5 factores que nos pueden hacer perder dinero aunque acertemos en la dirección del mercado, sino queremos jugar a esos 5 factores, entonces no queremos usar opciones en nuestros trading. 

 

Derivados - CME Group

 

¿Qué son los derivados?

Empecemos, por saber que es un derivado, un derivado financiero es un producto cuyo valor se basa en el precio de otro activo. Ya está, es así de simple, es algo que depende de un activo, de los que estamos acostumbrados a ver, una acción, un índice etc... A este activo le llamaremos, activo subyacente.

 

 

Los Futuros y las Opciones que se negocian en los diferentes mercados internacionales se cotizan sobre un variado número de activos subyacentes tales como:
 
  • Renta Variable: Acciones, Índices Bursátiles, Cestas de Acciones e Índices Bursátiles.
  • Renta Fija: Activos del Mercado Monetario, Bonos a Largo Plazo, Renta Fija Privada.
  • Divisas: Básicamente las principales divisas internacionales y divisas de países emergentes en menor medida.
  • Materias Primas: Petróleo, Cereales, Metales etc...
  • Otro Tipo de Activos Financieros: Fondos de Inversión, Hedge Funds, etc...
  • Otros Activos Tangibles: Obras de Arte, etc...

Y como no!!!! Opciones sobre terrenos, coches, Futbolistas!!!! 

Derivados: ¿dónde operar?

 

¿Dónde operar con derivados?

Antes de saber que operamos, debemos saber donde hacerlo!!:

  • MEXDER: Mercado Mexicano de Derivados Financieros
  • CBOT: Chicago Board of Trade
  • CME: Chicago Mercantile Exchange
  • CBOE: Chicago Board Options Exchange
  • LIFFE: London International Financial Futures Exchange
  • EUREX: Euro Exchange (Fusión entre los mercados de productos derivados alemán (DTB) y suizo (SOFEX)
  • NYSE-EURONEXT: New York y euronext (Fusión entre los mercados de productos derivados francés (MATIF – MONEP), holandés y belga
  • MEFF: Mercado Español de Futuros Financieros

 

Todos los anteriores son cámaras de compensación, son como la bolsa para las emisoras/acciones, pero para los derivados. Por lo tanto, tambien se puede negociar en otro lugar?  ¿Dónde?

Resultado de imagen para MERCADOS OTC

 

Derivados: Mercados OTC

MERCADOS OTC, Mercados Over The Counter, se realizan fuera del ámbito de las bolsas de valores formales, es mercado interbancario, solo para operativa entre bancos.

Como puntos muy a terner en cuenta en el mercado OTC:

  1. No existe Cámara de Compensación
  2. No existen Garantías (pero si colaterales)
  3. Existe Riesgo de Contrapartida
  4. No existen Comisiones Explícitas
  5. Contratos a Medida
  6. Discriminación de Clientes

¿Qué los diferencia de los mercados organizados?

  1. Existe Cámara de Compensación
  2. Garantías
  3. Supervisión
  4. Elimina Riesgo de Contrapartida
  5. Comisiones Explícitas
  6. Contratos Estandarizados
  7. Todo tipo de Clientes

 

Aquí lo dejamos en este primer blog sobre derivados, continuará, por favor, cualquier duda o comentario es bienvenido!!!

 

 

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opciones

2 comentarios

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    #2

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    Los derivados son apuestas, como si le apostaras a un caballo.
    Los venden como si fueran seguros contra algo, cuando en realidad son apuestas a favor de ese algo. Es que si ese algo ocurre, te pagan. Si no, pierdes.
    Los derivados tienen cláusulas contractuales que hacen la apuesta complicada, de modo que si las condiciones son desfavorables, pasamos de apuesta a "apesta". Un ejemplo de "apestoso" fueron los CDO sintéticos que hundieron al mundo en una crisis en 2008. En las clausulas contractuales, el banco apostaba con todos en una olla comun, pero si perdía, el banco sacaba la ganancia aunque hubiese perdida, y dejaba la pérdida a todos los demas.

    ¿Cómo funcionan las propagaciones de crisis con los derivados? Juan le da dinero a Pedro. Pedro le da el dinero a Carlos. Carlos apuesta en derivados al caballo equivocado y pierde, y así todos pierden.

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