Ha comentado en el artículo La volatilidad, el lenguaje oculto de las opciones (III)
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Gracias a ti Pssn1988.
El concepto de delta como probabilidad es diferente al de VI del subyacente y la probabilidad que lleva asociado. La iv de un determinado strike viene determinada a partir del valor de la prima, aunque volatilidad y prima están estrechamente relacionadas por una fórmula.
Las volatilidades de los diferentes strikes forman lo que se suele llamar el skew de volatilidad y es un recuerdo de la crisis del 2008. A partir de esa fecha la cadena de opciones es muy asimétrica y refleja el miedo en los retrocesos de mercado.
Las opciones put tienen una sobreprima por demanda de cobertura y eso hace que las put suban su volatilidad implícita. Los operadores no tenemos demasiado buen timing y eso hace que esa delta no pronostique muy bien la probabilidad.
La volatilidad implícita del subyacente es un cálculo que se puede realizar sobre todo a partir de las volatilidades ATM y funciona mejor que la probabilidad delta.
En cualquier caso las IV del subyacente son cada vez menos precisas pero en cierta manera nos beneficia.
Te paso este enlace porque en el webinar del 19 veremos esto más o menos pero hablando del vix.
https://www.rankia.com/blog/opciones/4475830-webinar-vix-no-funciona
Un saludo.